A

ACCION: Titulo que representa la propiedad alícuota del capital social de una empresa. Esta puede otorgar a su propietario derechos económicos (reparto de beneficios en forma de dividendos, participación preferente en las ampliaciones de capital) y políticos (participación y voto en la junta general de accionistas).

ACCIONES COMUNES (COMMON STOCK): Acciones que otorgan iguales derechos a sus poseedores, entre ellos tener voto en las asambleas de accionistas y recibir dividendos. El tipo de rendimiento que otorgan es variable, ya que depende que la empresa lo declare y lo dictamine. Asimismo, tienen la última preferencia de reclamación sobre los activos e ingresos de la sociedad.

ADR: Es la Sigla de American Depositary Receipts. Son instrumentos emitidos por un banco de EEUU que representan a las acciones de las empresas que quieren cotizar en la Bolsa de Nueva York ya que son mantenidos en custodia por el banco emisor correspondiente.

ACCIONES PREFERENTES: Acciones que garantizan a sus poseedores un dividendo anual mínimo o algún otro tipo de preferencia sobre beneficios, el activo social, las utilidades o cualquier otro aspecto de la actividad social. No otorgan derecho a voto y tienen preferencia en caso de que la empresa sea liquidada.

ACTIVO: En el estado contable de una sociedad representa los bienes y derechos de propiedad de la sociedad y las partidas imputables contra ingresos atribuibles a períodos futuros.

ACTIVO SUBYACENTE: Es la especie sobre la cual se negocian las opciones y también otras especies en mercados de futuros. Ejemplo: El Dólar es el Activo Subyacente del FOREX.

AGENTE COLOCADOR: Institución encargada de la venta primaria del activo a emitirse.

AMEX: Sigla que hace referencia a la segunda bolsa de valores de Nueva York, la American Stock Exchange. En ella se cotizan títulos de las sociedades de más reciente creación y de menor talla que en el NYSE.

AMORTIZACION DE CAPITAL: Reembolso gradual de una deuda. Los Títulos Públicos establecen en sus Cláusulas de Emisión la forma en que será devuelto el Capital.

ANÁLISIS FINANCIERO: Estudio de la situación financiera de una empresa en un momento determinado, de acuerdo con la interpretación de sus estados financieros y con la elaboración y comparación de algunos ratios Financieros.

ANÁLISIS TÉCNICO: Teoría que analiza los precios de los valores a partir del estudio de series estadísticas bursátiles apoyado en gráficos.

APLANCAMIENTO: En términos generales, se refiere al efecto que el endeudamiento tiene sobre la rentabilidad. En los mercados de valores, hace referencia al hecho de que con pequeñas cantidades de dinero puede realizarse una inversión que se comporta como otra de un volumen muy superior. Por ejemplo, es lo que ocurre al adquirir opciones o warrants: pagando una pequeña cantidad (la prima), el inversor tiene la posibilidad de obtener el mismo resultado que si hubiera comprado o vendido valores cuyo volumen de mercado es mucho mayor. Mientras llega el vencimiento de la opción, el inversor puede obtener rentabilidad del dinero que aún no ha tenido que desembolsar para la adquisición de los valores. Así, una inversión en warrants puede ser mucho más rentable que la misma inversión en el subyacente, si los mercados evolucionan favorablemente a su posición; pero a cambio aumenta el riesgo, y la posibilidad de perder toda la inversión si la evolución no es la esperada.

AGENTE DE VALORES (Securities agent): Intermediario que opere exclusivamente en el mercado extrabursátil.

AUDITORES EXTERNOS (Accountants): Son participantes pasivos inscriptos en el registro de mercado de valores y productos cuyo deber es auditar la información financiera de los emisores de valores. Asimismo, certificar la infraestructura operativa y mecanismos de control interno para el desarrollo de las actividades de los participantes del mercado.

ADQUIRIR, ENAJENAR o NEGOCIAR: Cualquier acto jurídico mediante el cual se disponga de valores mobiliarios.

ASAMBLEA DE ACCIONISTA: Las Sociedades Anónimas celebran regularmente Asambleas en las que participan los socios y toman decisiones. Anualmente se hace además la Asamblea General Ordinaria y sus resoluciones son de cumplimiento obligatorio. Le corresponde a la asamblea: consideración del balance general, designación y renovación de directores y síndicos, su retribución y la responsabilidad de los mismos, así como el aumento del capital social de corresponder.
Aprueba también la distribución de Dividendos. La Asamblea de Accionistas es el órgano soberano de una sociedad anónima, y su funcionamiento está regulado por el Estatuto.

ARBITRAJE: Operación de cambio de valores mercantiles, donde se busca ganar aprovechando la diferencia de precios entre los mercados. La oportunidad de arbitraje, es una estrategia de inversión con capital inicial cero, que garantiza un rendimiento positivo.

B

BAJO LA PAR: Título cuyo valor nominal es inferior a su valor efectivo (valor de adquisición o de liquidación).

BEAR MARKET: Mercado bajista cuyos precios se encuentren en tendencia general a la baja, durante un periodo de tiempo relativamente amplio. “Bear Market”, significa “mercado del oso” e indica cotizaciones con precios bajos. Un mercado se considera “Bear Market”, cuando ha perdido el 20% de su valor desde la última cotización máxima.

Bolsas de Valores (Stock Exchange): Instituciones autorreguladoras que tienen por objeto prestar a los puestos de bolsa inscritos en las mismas todos los servicios necesarios para que éstos puedan realizar eficazmente las transacciones con valores de manera continua y ordenada, así como efectuar las demás actividades de intermediación de valores. Estas entidades deberán contar con la previa aprobación de la Superintendencia de Valores para operar en el mercado de valores.

Bolsas: Lugares físicos o electrónicos donde se compran y venden acciones.

BONO: Título emitido a medio y largo plazo, que posee una tasa cupón y un periodo de maduración definido. Normalmente la tasa cupón se paga semestral o anualmente, y al final de la maduración, se entrega el último cupón más el monto principal. Suelen ser emitidos por agencias gubernamentales, municipalidades y corporaciones.

BOVESPA: Nombre que se le da a la Bolsa de Valores y de Opciones de Sao Pablo, la más importante de Brasil.

BROKERS: Agentes intermediarios que compran y venden activos financieros y que ganan comisiones por cada transacción.

BULL MARKET: Mercado alcista, esto es, cualquier mercado cuyos precios se encuentran en una tendencia general al alza, durante un determinado periodo de tiempo. Suele llamársele también “Bull Market” o “mercado del toro”.

C

CAPITAL: Está formado por los aportes de los socios y las utilidades retenidas de la empresa.

CAPITALIZACION: acumulación de los intereses ganados en una inversión y la reinversión de sus ganancias.

CAPITALIZACION BURSATIL: Valoración de una empresa obtenida al multiplicar el número de acciones que están cotizando y su precio en el mercado.

Caución Bursátil: Es una operatoria a través de la cual un inversor recibe financiación a un plazo que va de los 7 a los 120 días y por el cual paga una tasa de interés, dejando como garantía Acciones o Bonos de su propiedad.

Cedear: Son certificados representativos de depósito de acciones de sociedades extranjeras u otros valores, sin autorización de oferta pública en nuestro país. Quedan en custodia en la Caja de Valores y se pueden negociar como cualquier acción.

CEVA: Certificados de Valores. Es un instrumento representativo de una cartera predeterminada de Acciones y/o Bonos que ha tenido por objeto facilitar el ingreso al Mercado de los inversores sin experiencia.

Cierre de Ejercicio: Es la fecha a la cual se preparan los estados contables de una compañía. Es muy importante ya que de estos estados contables surgirá el valor actualizado de la empresa que permitirá calcular el valor de la Acción. Las compañías que cotizan en Bolsa deben además presentar Balances trimestrales, como así también informar sobre cualquier hecho que sea de interés para los Accionistas inversores.

COMISION: Retribución que percibe un intermediario por la realización de una operación, directa o indirectamente, relacionada con el mercado.

COMMODITY: Término inglés utilizado para referirse, sobre todo, a las materias primas que son objeto de negociación en mercados organizados: petróleo, gas natural, minerales, metales preciosos, trigo, azúcar, etc.

COTIZACIÓN: Precio de oferta o demanda de un activo negociado en un mercado.

CUSTODIA: Es el servicio de guardia física y/o su registro electrónico en un banco o en una institución para el depósito de valores; en la cual el banco o el depósito (según sea el caso), asume la responsabilidad de los instrumentos de inversión.

CUENTA MARGIN: Es el préstamo de dinero para comprar valores. Esto es lo que se refiere a “Buying on Margin”.

D

DAY TRADER: Es el trader que mantiene una posición por un corto tiempo (minutos, horas) y hace varias transacciones en el día.

DIVERSIFICAR: Invertir en una variedad de activos que tienden a no tener relación entre sí, de tal manera que se incremente la rentabilidad del portafolio y se minimice el riesgo de mercado.

DIVIDENDOS (INVERSIONES): parte de las utilidades de una sociedad que se distribuye entre sus accionistas, proporcionalmente a la cantidad y clase de acciones que poseen. La decisión de pagar dividendos normalmente la toma la junta directiva y, por lo general, se pagan trimestralmente en la forma de efectivo, acciones o, en casos poco comunes, otras propiedades. Los dividendos de las acciones preferentes suelen ser fijos durante un período, mientras que los dividendos de las acciones ordinarias dependen más de las utilidades y la posición actual de efectivo de la compañía.

DOW JONES: Índice de la Bolsa de Nueva York, calculado como la media ponderada por precio de las 30 empresas principales de USA (líderes en sus respectivos sectores) y que cotizan en dicho mercado. El índice Dow Jones es la principal referencia bursátil mundial desde 1928, que por decisión de la compañía propietaria, no sirve de referencia subyacente en ningún mercado de productos derivados.

E

ECN (Electronic Comunication Network): Es un servicio electrónico de direccionamiento y ejecución de órdenes. Antes de colocar una orden, se deberá seleccionar un ECN con el fin de transmitir su orden al mercado. Los diversos ECN’s presentan características y tarifas diferentes.

EXCHANGE TRADED FOUNDS (ETF): Certificados que representan una cuota parte de una canasta de “activos”. Cada una de estas canastas, tiene una composición específica con el objetivo de seguir el comportamiento de un determinado índice, mercado o industria. Beneficios: Transparencia, seguridad, bajo costo, liquidez, menor riesgo y simplicidad.

EXCHANGE TRADE NOTE (ETN): Instrumento financiero que basa su retorno en el retorno en los índices de mercados o el performance de los comodities, etc.; posee características de los bonos y de los ETF’s; se pueden transar como acciones o poseerlos hasta su maduración como un bono. El poseerlos no te hace dueño de algún activo, por lo que se considera un instrumento meramente especulativo.

ESPECULACION: En el mercado de valores es el proceso por el cual un inversor asume una posición de riesgo, esperando un beneficio normalmente a corto plazo, como resultado de la fluctuación del precio del activo.

F

FED: Forma abreviada que hace referencia a la Reserva Federal (Banco Central de Estados Unidos), institución responsable de las políticas monetarias y de supervisión del sistema bancario.

FLOAT: Porcentaje del total de acciones de una empresa que es susceptible a ser negociado en la bolsa.

FONDO MUTUO: Son portafolios profesionalmente administrados, compuestos por acciones, bonos y otras inversiones, que se diferencian por su exposición al riesgo. El precio de mercado del fondo, fluctúa a diario, como consecuencia de la fluctuación del precio de mercado de los valores que lo componen.

FORWARD: Contrato a plazo por el que las partes están obligadas a realizar una operación financiera de compra, venta o intercambio en una fecha futura. A diferencia de las operaciones a futuro, las operaciones a plazo no se negocian en mercados organizados y las características del contrato (importe, vencimiento, forma de liquidación) son objeto de negociación a medida entre las partes.

FUTUROS: Instrumentos derivados con cuya contratación las partes se obligan a realizar una operación financiera de compra/venta de activos en una fecha futura. A diferencia de las operaciones a forward, las operaciones a futuro se negocian en mercados organizados y las características del contrato (importe, vencimiento, forma de liquidación) están completamente normalizadas en cada mercado.

G

GAP: Término utilizado para referirse a un salto importante experimentado en el precio de un activo. Normalmente, se produce entre el cierre del mercado de un día y la apertura del día siguiente; ocasionado, tanto por noticias positivas como negativas publicadas acerca de esa empresa.

GESTION DE CARTERA: Actividad que tiene por objeto combinar de forma óptima los instrumentos de inversión, de tal manera, que se minimice el riesgo y se aumente la rentabilidad; brindando seguridad y liquidez al inversionista, sobre su patrimonio.

I

INDICE BURSATIL: Indicador que representa el comportamiento agregado a lo largo del tiempo de los valores, títulos o sectores que lo integran.

INFORMACION PRIVILEGIADA: Se conoce así a la utilización personal de información confidencial sobre un valor, para obtener beneficios en Bolsa.

L

LETRA DEL TESORO: Título de deuda a corto plazo emitido al descuento por el Tesoro Público, normalmente mediante un procedimiento de subasta.

LONG POSITION: Es una operación, en el que se compra acciones a un precio menor y después de un tiempo se vende a un precio mayor.

LIMIT ORDER: Un tipo orden de mercado, donde se requiere que la acción se compre por debajo o por encima del precio actual de su cotización.

LINEA DE RESISTENCIA: En Análisis Técnico, son las líneas rectas que unen los puntos máximos de una determinada tendencia de precios.

LINEA DE SOPORTE: En Análisis Técnico, son las líneas rectas que unen los puntos mínimos de una determinada tendencia de precios.

LINEA DE TENDENCIA: Línea que se traza uniendo puntos máximos o mínimos y que brindan gráficos que ayudan a determinar la tendencia del mercado.

LIQUIDEZ: Parámetro que indica la rapidez con la que un título puede ser comprado o vendido en Bolsa sin alteraciones significativas en su precio. Un valor de alta liquidez, cuenta con un elevado volumen y frecuencia diaria de transacciones.

M

MARGIN: Es el préstamo de dinero para comprar valores que otorga el broker. Esto es lo que se refiere a “Buying on Margin”.

MARGIN CALL: Es la exigencia del broker al inversionista que ha hecho uso de su cuenta “margin”, para que haga un deposito adicional de dinero o de valores en su cuenta, de tal manera, que se nivele a las exigencias mínimas preestablecidas.

MARKET ORDER: Es una operación en la que la compra o venta de acciones se ejecuta al mejor precio existente en el mercado en el instante que se pone la orden. Por lo general, una ‘MarketOrder’ asegura que la transacción se ejecute, pero no garantiza el precio.

MARKET MAKERS: Sociedad u operadores denominados “creadores de mercado” con capacidad para comprar y vender paquetes de acciones en cualquier momento; lo que le permite constituirse en un auténtico animador del mercado.

MEDIA MOVIL: Es el indicador que calcula el precio de un activo para un determinado periodo de tiempo. Las medias móviles pueden ser calculadas para cualquier secuencia de datos: precios de apertura o cierre, máximos y mínimos, volúmenes de negociación o cualquier otro indicador.

MERCADO DE CAPITALES: Aquel donde se negocian títulos-valores que se emiten a mediano y largo plazo y que pueden ser emitidos por agentes privados o públicos.

MOMENTUM: Es el indicador que mide la aceleración del precio o volumen de una acción.

MONEY MARKET: Segmento del mercado financiero, usado por participantes que prestan y se prestan dinero en el corto plazo, por periodos de días o menores a un año. NASDAQ: Índice que mide la actividad de empresas, tanto domesticas como internacionales, es el primer mercado electrónico de acciones del mundo, se fundó en la década de 1970.

N

NASDAQ: lista a más de 7.000 acciones de pequeña y mediana capitalización. Se caracteriza por comprender las empresas de alta tecnología en electrónica, informática, telecomunicaciones, biotecnología, etc.

NEW YORK STOCK EXCHANGE (NYSE): Bolsa de valores de Nueva York, considerada la más importante del mundo.

O

OPA/OPV: Oferta pública de Adquisición /Venta. Operación financiera por la que una sociedad, hace pública su intención de adquirir el control de una empresa determinada.

OPCION: Contrato que conlleva un derecho (comprador) o una obligación (vendedor) de comprar (CALL) o vender (PUT) un activo (subyacente), a un precio determinado en una fecha futura (vencimiento) a cambio de una prima.

OPCIÓN CALL (Opción de compra): Instrumento derivado que da a su comprador el derecho (pero no la obligación) a comprar un activo en una fecha futura y a un precio estipulado.

OPCIÓN PUT (Opción de venta): Instrumento derivado que da a su comprador el derecho (pero no la obligación) a vender un activo en una fecha futura y a un precio estipulado.

OTC: Overthecounter. Transacción efectuada fuera de un mercado organizado. Mercado no regulado.

P

PENNY STOCK: En la teoría los penny stocks son acciones de cualquier empresa que cotizan por menos de $3 la unidad. En la realidad, los penny stock son acciones que cotizan a centavos y que por lo general pertenecen a empresas con baja capitalización y nula reputación.

PER (Price Earning Ratio): Indicador que resulta de dividir la cotización bursátil de una acción entre el beneficio distribuible anual correspondiente a dicha acción. Es el ratio más utilizado en el análisis fundamental.

PRE-OPEN MARKET: Son las operaciones que se realizan antes de la apertura del mercado. Comienza usualmente a las 8 am y se extiende hasta la apertura de la rueda, 9.30 am (hora de NY).

PLUSVALÍA: Beneficio obtenido como resultado de una diferencia positiva, entre el precio de entrada y el de salida de una posición o transacción financiera.

R

RECESIÓN: Declinación de la actividad económica como consecuencia de la disminución del PBI (producto bruto interno), durante dos o más trimestres consecutivos.

RENTA: Flujo de fondos generado por una inversión.

RENTA FIJA: Flujos que generan una retribución periódica preestablecida.

RENTA VARIABLE: Activos financieros sin vencimiento establecido y cuyo rendimiento, por en lo que respecta a los dividendos, evolucionará de acuerdo a la marcha de la empresa emisora: acciones, convertibles, etc.

RESERVA FEDERAL: Organismo gubernamental que en Estados Unidos desarrolla las funciones de Banco Central de Reserva.

S

SOCIEDAD DE BOLSA (SAB): Sociedad que administra carteras y entidades de inversión, realizan colocaciones privadas y públicas, y en general intermedia en operaciones bursátiles.

SESION BURSATIL: Período de tiempo destinado diariamente a la negociación de valores en Bolsa.

SHORT SALE: Es una técnica que anticipa y se aprovecha de la caída en el precio de un valor, invirtiendo el orden normal de compra y venta. Un inversor que realiza un short, está tomando prestado un valor de un corredor para venderlo de inmediato. El inversor se aprovecha volviendo a comprar el valor a un precio más bajo.

S&P 500: Índice bursátil ponderado de las 500 empresas norteamericanas más representativas de los principales sectores. Al 31 de Marzo del 2001, el índice representaba el 80 % del valor total de la capitalización del Mercado Accionario. El S&P 500 es conocido a nivel mundial como el termómetro del rendimiento del mercado de valores de EEUU. Fue creado para el periodo de 1941-1943.

SPLIT: División de un activo financiero en varias partes iguales, de forma que el conjunto de estas partes vale igual que el activo financiero antes de dividirlo.

SPREAD: La diferencia entre el precio de varios activos relacionados. En bolsa es utilizado como la diferencia entre el precio de venta (offer) y el precio de compra (bid).

STANDARD & POOR’S CORPORATION: Una de las agencias de clasificación crediticia más importantes del mundo. Los Rating de S&P gozan de un sólido reconocimiento y son seguidos ampliamente por los inversores institucionales.

STOP LIMIT ORDER: Esta orden tiene dos precios: de Activación y Límite. Al igual que el stop market, los precios deben colocarse por debajo del precio actual de la acción. El precio Límite debe ser menor que el precio de Activación.

STOP ORDER: Este tipo de orden puede ser utilizada para tres propósitos: a) Minimizar la pérdida de una posición larga o corta. b) Proteger una ganancia de una posición larga o corta existente. c) Iniciar una nueva posición larga o corta.

STOP LOSS: Orden para cerrar una posición que trata de asegurar las ganancias y limitar las pérdidas; hasta un nivel de precios determinado por el inversor.

T

TENDENCIA: Es la dirección en la cual se mueven los precios en el mercado. La causa por la que existen las tendencias, es el desequilibrio entre la oferta y la demanda. Las tendencias pueden ser alcistas, bajistas o laterales. En función de su duración, se pueden clasificar en: tendencias primarias, secundarias y terciarias.

TRADER: Participante en un mercado que compra y vende activos por cuenta propia, generalmente a corto plazo y con expectativa de obtener beneficios rápidos.

TRAILING STOP: Es un tipo de orden que permite asegurar las ganancias y limitar las pérdidas del inversionista.

TICK SIZE: Es la variación de precios mínima permitida en el Sistema Internacional Bursátil.

U

ULTRASHORT: Es un ETF que transa de manera inversa a determinado índice, pero de doble efecto (cae o sube el doble).

V

VOLATILIDAD: Coeficiente que mide la variabilidad de las cotizaciones. También se utiliza para calificar un mercado. Puede ser futura, histórica o implícita.

W

WARRANT: Los warrants son instrumentos financieros cotizados en bolsa, cuyo tratamiento es el de valor mobiliario, que dan a su poseedor el derecho, pero no la obligación, a comprar o a vender un número determinado de títulos sobre un activo subyacente, a un precio de ejercicio determinado (strike) y en una fecha prefijada (vencimiento). La gran diferencia con las opciones, es que este derecho suele ser de uno o dos años, mientras que la vida de las opciones es mucho más corta. Los subyacentes más comunes de un warrant son las acciones, Índices bursátiles y divisas.